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8月 28 日，招商银行举办2023年中期业绩交流会，房地产风险管理成为投资者和分析师的焦点问题。

如何看待当前的地产风险？招商银行副行长朱江涛认为，从政策面来看，近期中央有一个新的定调，提出为适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，要适时调整优化房地产政策。他理解认为，这是向市场进一步传递非常积极的信号，但是从政策落地到市场预期修复，再到形成市场实际的购买能力，这需要时间。

“从销售端的情况来看，今年上半年商品房销售面积同比下降5.3%，从7月的情况来看无论环比还是同比仍有比较大幅度的回落。”朱江涛分析，具体到企业层面，今年又新增了市场违约主体，比如某些大型房企违约，这意味着整个市场上房地产企业的分化还在进一步加剧。

如何审视自身在房地产风险管理的表现？朱江涛坦言，上半年招商银行不良贷款生成额为48亿元，与去年同期相比较有大幅度下降。他预计下半年房地产不良贷款生成额与上半年相比会略有上升，同比还会下降，全年房地产的不良贷款生成会有比较明显的降幅。

值得注意的是，6月末招行对公房地产不良贷款率是5.45%，比年初上升1.46个百分点。朱江涛解释，“主要也是受制于不良资产处置滞后性的影响，这点也与我们年初的整体判断基本一致。”他认为，整体来看，对于招行房地产风险的判断是，房地产不良贷款生成的峰值应该是在2022年。

招行行长王良也表示，房地产经过两年调整，实际上“灰犀牛”风险已经爆发。在爆发过程中，包括招商银行在内的商业银行有能力和实力消化房地产风险给银行、给金融业带来的损失。

“房地产风险给招商银行带来的影响体现在三方面，一是表内贷款；二是理财投资的房地产企业发行的资产证券化产品等；三是私行代销的信托计划。”王良称，经过这两年的时间，风险化解基本上都已经接近尾声，但“同时也警示招商银行要预防其它灰犀牛的发生，不能重蹈房地产的覆辙”。

值得注意的是，有关碧桂园等房企贷款风险问题，招行方面也回应称，同碧桂园的合作额度与招商银行的市场地位基本相匹配。按照当天披露的信息，目前整体涉及集团主体发生违约但分类维持非不良的整个房地产金额，大约在73亿元。

按照招行半年报，在资产质量方面，截至报告期末，招商银行不良贷款余额达606.41亿元；整体不良贷款率0.95%，较上年末下降0.01个百分点。

采写：南都湾财社智库研究员 苏梦茹南都记者 卢亮

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