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观点:3月PMI继续站上荣枯线,整个经济仍处于复苏通道。市场信心提振下,全年经济向好趋势在即。当前流动性保持合理充裕,A股估值仍处于历史低位,中期配置价值凸显,看好A股整体回升的投资机会。短期,3月CPI同比上涨0.7% ,PPI同比下降2.5%,两大价格指数增速继续走低,需求不足以及供给增加下,通缩的担忧升温。而市场热门概念板块分化下,市场主线缺失。在财报季以及可能的消费刺激下,不妨继续跟踪业绩主线以及消费板块的可能机会。
今日,沪深两市开盘不一,开盘后“双创”指数一度拉升,但沪指表现疲软。随后,科创50指数盘中大跳水,创业板也迎来走低,两市回落中双双翻绿。午后,多板块探底下指数迎来回升,但始终在绿盘位置运行。全天看,指数延续昨日以来的调整趋势,市场也继续分化等待新的改变。盘面上,传媒板块大涨,有色金属、家用电器、房地产以及石油石化等涨幅居前,而食品饮料板块领跌,通信、国防军工以及电力设备等走低。
今天的市场,应该说延续了昨日以来的分化和调整。其中此前交易拥挤的TMT板块继续分化,而短期大涨的半导体板块也冲高回落,主流的热门概念股的分化和回落,抑制了市场的情绪,在阶段大涨之后,面对基本面支撑的匮乏,以AI为首的科技股阶段回落,或不足为奇。而一旦科技股阶段回落,指数整体或迎重心的走低。
当然,今日市场表现平平,或许和最新公布的相关价格数据有关。今日(4月11日)国家统计局公布了3月份的工业生产者出厂价格指数(PPI)和消费者指数(CPI),3月CPI同比上涨0.7% ,PPI同比下降2.5%,两大价格指数增速继续走低。可以说数据是相对不利的,基本反应出当前供给增加但需求不足,通缩趋势貌似逐步显现,进而对经济复苏带来担忧,对市场带来一定的干扰。
那么,板块分化以及经济复苏担忧之下,市场短期还有哪些机会呢?我们认为可从两大方向继续挖掘:一方面,进入4月财报季,以业绩为主线,仍可继续挖掘业绩良好的细分行业以及上市公司的机会;另一方面,价格指数数据不利,消费依然疲软,接下来消费刺激或仍会提振,可继续跟踪大消费板块调整中的低吸机会。
整体看,经历此前连续上行之后,交易相对拥挤的TMT等板块短期存在获利回吐以及分化的需求,尤其是部分板块缺乏基本面支撑下,阶段行情也难以持续,资金短期出逃之下也或造成板块的调整并对指数带来压制。但当前基本面整体稳定以及流动性合理充裕下,市场向好的趋势未变,震荡中继续挖掘结构性机会,尤其是财报季下的业绩主线以及可能的消费提振方向。
(作者:郭一鸣执业证书:A0680612120002)
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